Klaviyo Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Klaviyo conçoit une plateforme logicielle destinée aux marques qui vendent en ligne, leur permettant de centraliser les données de leurs clients et d'automatiser leurs campagnes de marketing par courrier électronique et par messages texte. Son activité s'adresse principalement aux commerçants qui utilisent des plateformes de vente en ligne, avec lesquelles elle a construit des liens techniques étroits pour faciliter son adoption. Elle se distingue par sa capacité à exploiter finement les données comportementales des consommateurs afin de personnaliser les communications envoyées par ses clients marchands. Une grande partie de sa croissance provient de commerçants de taille modeste à intermédiaire, qui trouvent dans son outil une alternative aux solutions marketing plus généralistes.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 698 M USD à 1 234 M USD, soit +77 %. Le résultat net passe de −308 M USD à −31,8 M USD, en hausse de 90 %. Le nombre d'actions passe de 243 à 291 millions, en hausse de 20 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -44,2 % à -2,6 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 20 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Son modèle dépend fortement de la bonne santé du commerce en ligne, un secteur sensible aux évolutions de la consommation et à la concurrence entre plateformes. La forte dépendance envers certains partenaires technologiques constitue une fragilité, tout changement dans leurs conditions d'accès pouvant affecter son fonctionnement. Enfin, le secteur du logiciel de marketing est très concurrentiel, avec des acteurs plus généralistes capables d'intégrer des fonctions similaires à moindre coût.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 10 février 2026 sous le numéro 0001835830-26-000007. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.