Kratos Defense & Security Solutions Inc.
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
Kratos Defense & Security Solutions conçoit et fabrique des systèmes destinés au secteur de la défense et de la sécurité, avec une spécialisation marquée dans les drones cibles et les véhicules aériens sans pilote utilisés pour l'entraînement militaire et les essais d'armement. Elle développe aussi des technologies liées aux systèmes spatiaux, aux communications satellitaires et à certains équipements électroniques embarqués pour l'aérospatiale. Ses clients principaux sont des agences gouvernementales américaines liées à la défense, ainsi que des industriels du secteur militaire et aérospatial. Ce qui la distingue tient à son positionnement sur des marchés de niche technologiques, où elle propose des solutions à coût maîtrisé plutôt que les approches plus coûteuses des très grands groupes de défense.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,04 Md USD à 1,35 Md USD, soit +30 %. Le résultat net passe de −8,90 M USD à 22,0 M USD, en hausse de 347 %. Le nombre d'actions passe de 130 à 165 millions, en hausse de 27 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -0,9 % à 1,6 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 27 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 29 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 296 années du résultat net de l'exercice : 6,50 Md USD pour 22,0 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 29 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement des budgets publics de défense et des choix politiques qui les orientent, ce qui l'expose à des retards ou des annulations de programmes en cas de changement de priorités gouvernementales. La nature très technique de ses produits implique aussi des risques d'exécution, comme des retards de développement ou des dépassements de coûts sur des contrats complexes. Enfin, elle évolue dans un secteur où la concurrence inclut des groupes bien plus importants qu'elle, ce qui peut peser sur sa capacité à remporter certains appels d'offres majeurs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 23 février 2026 sous le numéro 0001069258-26-000013. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.