Krystal Biotech Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Krystal Biotech est une société de biotechnologie américaine qui développe des traitements pour des maladies génétiques rares de la peau, en particulier des pathologies graves qui fragilisent la peau dès la naissance. Sa technologie repose sur un virus modifié pour ne plus provoquer de maladie, utilisé comme véhicule afin d'apporter une copie fonctionnelle d'un gène défaillant directement dans les cellules de la peau du patient. Ce traitement se présente sous forme de gel ou de crème appliqué directement sur les plaies, ce qui distingue son approche des thérapies géniques administrées par voie intraveineuse ou par injection. Ses clients sont les patients atteints de ces maladies rares, pris en charge via des hôpitaux et des centres spécialisés, avec un marché qui reste restreint compte tenu de la rareté des pathologies visées.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 50,7 M USD à 389 M USD, soit +668 %. Le résultat net passe de 10,9 M USD à 205 M USD, en hausse de 1774 %. Le nombre d'actions passe de 27,8 à 30,0 millions, en hausse de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 21,6 % à 52,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 8 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 3,50 Md USD pour 205 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend fortement d'un nombre limité de traitements pour générer ses revenus, ce qui la rend vulnérable si l'un d'eux rencontre un problème d'efficacité, de sécurité ou de remboursement par les assurances. Le développement de nouveaux traitements en biotechnologie est long, coûteux et incertain, avec un risque d'échec à chaque étape des essais cliniques ou lors des demandes d'autorisation auprès des autorités de santé. Elle s'expose aussi à la concurrence d'autres approches thérapeutiques pour les mêmes maladies rares, ainsi qu'à des risques liés à la fabrication de produits biologiques complexes, dont la production peut être difficile à maintenir à grande échelle.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 17 février 2026 sous le numéro 0001711279-26-000016. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.