M/I Homes Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
M/I Homes est un constructeur de maisons individuelles qui opère aux États-Unis, où il conçoit, construit et vend des logements neufs destinés principalement aux primo-accédants et aux familles qui changent de résidence. L'entreprise achète du foncier, obtient les autorisations nécessaires, aménage les terrains puis fait construire les habitations avant de les commercialiser, souvent via ses propres agences de vente. Elle propose aussi des services de financement hypothécaire et d'assurance à ses acheteurs, ce qui lui permet de capter une partie de la valeur générée après la vente de la maison elle-même. Son activité est répartie entre plusieurs régions du pays, ce qui limite sa dépendance à un seul marché local de l'immobilier.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,03 Md USD à 4,42 Md USD, soit +10 %. Le résultat net passe de 465 M USD à 403 M USD, en recul de 13 %. Le nombre d'actions passe de 28,7 à 27,3 millions, en recul de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 11,5 % à 9,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 7 années du résultat net de l'exercice : 2,90 Md USD pour 403 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0000799292-26-000006. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.