Marriott Vacations Worldwide Corp
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
Marriott Vacations Worldwide conçoit, commercialise et gère des résidences de vacances en temps partagé, un système où le client achète le droit d'occuper un logement pendant une période déterminée chaque année plutôt que la propriété entière du bien. Elle s'adresse à une clientèle de particuliers aisés à la recherche de séjours réguliers dans des destinations touristiques, notamment balnéaires et de montagne. Son activité s'appuie sur la notoriété de marques hôtelières reconnues, utilisées sous licence, ce qui lui permet de vendre ses produits en s'appuyant sur une image de confort et de service déjà établie auprès du public. Elle se distingue par une offre orientée vers l'expérience de vacances répétées plutôt que sur l'hébergement ponctuel, avec un réseau de résidences réparties dans plusieurs pays.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,73 Md USD à 5,03 Md USD, soit +6 %. Le résultat net passe de 254 M USD à −308 M USD, en recul de 221 %. Le nombre d'actions passe de 43,5 à 34,9 millions, en recul de 20 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 5,4 % à -6,1 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 20 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le modèle du temps partagé dépend fortement de la capacité à recruter continuellement de nouveaux acheteurs, un ralentissement de la demande touristique ou une baisse du pouvoir d'achat des ménages pouvant freiner les ventes de nouveaux contrats. L'entreprise reste exposée aux cycles économiques et aux chocs affectant le tourisme, comme des crises sanitaires ou des tensions géopolitiques limitant les déplacements. Elle dépend aussi de la licence de marque qu'elle exploite, une dégradation de la réputation de cette marque ou une remise en cause de l'accord de licence pouvant fragiliser son positionnement commercial.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 mars 2026 sous le numéro 0001524358-26-000010. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.