Matson Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Matson est une compagnie de transport maritime américaine, spécialisée dans le fret par conteneurs entre la côte ouest des États-Unis et des destinations du Pacifique, notamment Hawaï, l'Alaska, Guam et plusieurs îles du Pacifique Sud, ainsi que la Chine. Elle assure aussi une activité logistique complémentaire, avec de la gestion de transport terrestre et de la chaîne d'approvisionnement pour ses clients. Sa clientèle est composée d'entreprises qui ont besoin d'acheminer des marchandises vers des territoires insulaires ou éloignés, où le transport maritime reste souvent la seule option économique. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est sa position de transporteur historique et dominant sur certaines lignes insulaires peu concurrencées, où peu d'acteurs proposent un service régulier et fiable.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,09 Md USD à 3,34 Md USD, soit +8 %. Le résultat net passe de 297 M USD à 445 M USD, en hausse de 50 %. Le nombre d'actions passe de 35,7 à 32,2 millions, en recul de 10 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 9,6 % à 13,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 10 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 8 années du résultat net de l'exercice : 3,47 Md USD pour 445 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la santé économique des territoires qu'elle dessert, en particulier Hawaï, dont le tourisme et la consommation influencent directement les volumes transportés. Le secteur maritime est aussi sensible aux variations du prix du carburant, aux tensions commerciales internationales et à la disponibilité des navires, qui peuvent peser sur les coûts d'exploitation. Enfin, une concurrence accrue sur ses routes ou un ralentissement du commerce entre les États-Unis et l'Asie pourrait réduire ses volumes et sa capacité à maintenir ses tarifs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-020944. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.