Mercury Systems Inc
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Mercury Systems conçoit et fabrique des composants électroniques et des systèmes informatiques embarqués destinés au secteur de la défense et de l'aérospatiale. Ses clients sont principalement des grands groupes de l'industrie militaire ainsi que des agences gouvernementales, qui intègrent ses solutions dans des radars, des systèmes de communication, des équipements de guerre électronique ou encore des plateformes de renseignement. Son activité se distingue par sa capacité à transformer des technologies issues du monde commercial en produits capables de résister aux contraintes extrêmes des environnements militaires, ce qui lui permet de se positionner comme fournisseur spécialisé plutôt que comme simple sous-traitant généraliste. L'essentiel de son chiffre d'affaires provient de contrats liés aux budgets de défense occidentaux, notamment américains.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 835 M USD à 984 M USD, soit +18 %. Le résultat net passe de −138 M USD à −29,7 M USD, en hausse de 78 %. Le nombre d'actions passe de 57,7 à 59,5 millions, en hausse de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -16,5 % à -3,0 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 3 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de la société dépend fortement des budgets publics de défense, ce qui l'expose aux aléas politiques et aux cycles de décision des administrations, souvent longs et imprévisibles. Une concentration de la clientèle autour d'un nombre restreint de grands donneurs d'ordre et d'agences gouvernementales accroît le risque en cas de report ou d'annulation de programmes. Le secteur exige également une exécution industrielle rigoureuse, et tout retard de livraison, problème de qualité ou dépassement de coûts sur des contrats complexes peut peser lourdement sur sa rentabilité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 18 août 2026 sous le numéro 0001049521-26-000045. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.