Merit Medical Systems Inc
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Merit Medical Systems conçoit, fabrique et commercialise des dispositifs médicaux à usage unique destinés principalement aux interventions de cardiologie et de radiologie interventionnelle, deux disciplines qui consistent à traiter certaines pathologies en passant par les vaisseaux sanguins plutôt que par la chirurgie ouverte. Ses produits comprennent notamment des cathéters, des ballonnets de dilatation, des dispositifs d'accès vasculaire et des systèmes utilisés pour guider les instruments à l'intérieur du corps du patient. Ses clients sont les hôpitaux, les cliniques spécialisées et les praticiens qui réalisent ces gestes peu invasifs, dans plusieurs régions du monde. Ce qui la distingue tient à la largeur de son catalogue, qui couvre de nombreuses étapes d'une même intervention, plutôt qu'à un produit unique ou dominant.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,26 Md USD à 1,52 Md USD, soit +21 %. Le résultat net passe de 94,4 M USD à 128 M USD, en hausse de 36 %. Le nombre d'actions passe de 58,4 à 60,5 millions, en hausse de 4 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,5 % à 8,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 4 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 42 années du résultat net de l'exercice : 5,40 Md USD pour 128 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des dispositifs médicaux est soumis à des autorisations réglementaires strictes avant la mise sur le marché de tout nouveau produit, ce qui peut retarder ou empêcher le lancement de certaines innovations. Une part importante de ses ventes dépend des budgets hospitaliers et des politiques de remboursement des soins, qui varient selon les pays et peuvent se durcir. Elle est également exposée au risque de rappel de produits ou de mise en cause de sa responsabilité en cas de défaillance d'un dispositif implanté ou utilisé sur un patient, ce qui peut peser sur sa réputation et ses résultats.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 24 février 2026 sous le numéro 0000856982-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.