MGM Resorts International
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
MGM Resorts International conçoit, possède et exploite des complexes hôteliers intégrant casinos, hôtels, salles de spectacle et espaces de congrès, principalement aux États-Unis, avec une forte concentration d'établissements emblématiques à Las Vegas. Sa clientèle regroupe des touristes de loisirs, des joueurs venus pour les casinos, ainsi que des entreprises et organisateurs d'événements qui louent ses espaces de conférence. L'essentiel de ses revenus provient de l'activité hôtelière et du jeu, complétée par la restauration, les spectacles et les commerces présents dans ses complexes. Ce qui la distingue est la taille et la notoriété de son parc immobilier sur le Strip de Las Vegas, ainsi que sa présence croissante dans les jeux d'argent en ligne et les paris sportifs par le biais de partenariats et de filiales dédiées.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 16,2 Md USD à 17,5 Md USD, soit +8 %. Le résultat net passe de 1 142 M USD à 206 M USD, en recul de 82 %. Le nombre d'actions passe de 359 à 277 millions, en recul de 23 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,1 % à 1,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 23 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 28 années du résultat net de l'exercice : 5,80 Md USD pour 206 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement du tourisme et des dépenses discrétionnaires des visiteurs, ce qui la rend vulnérable aux ralentissements économiques, aux crises sanitaires ou à toute perturbation du transport aérien. La concentration géographique autour de Las Vegas et de quelques autres marchés expose la société aux évolutions réglementaires locales sur les jeux d'argent, ainsi qu'à la concurrence d'autres destinations de loisirs et de casinos, y compris à l'étranger. Le développement des jeux en ligne et des paris sportifs comporte aussi des risques liés à la réglementation, à la cybersécurité et à la nécessité d'investissements technologiques constants.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0000789570-26-000018. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.