Neurocrine Biosciences Inc
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Neurocrine Biosciences est une société biopharmaceutique américaine spécialisée dans la recherche et le développement de traitements destinés aux maladies neurologiques, psychiatriques et endocriniennes, comme certains troubles du mouvement, des maladies rares hormonales ou des pathologies psychiatriques sévères. Elle vend ses médicaments principalement aux systèmes de santé et hôpitaux nord-américains, via des prescripteurs spécialisés en neurologie et en psychiatrie. L'essentiel de son activité provient de la commercialisation d'un nombre restreint de traitements phares, complétée par des accords de collaboration avec de grands groupes pharmaceutiques pour le développement et la distribution de certaines molécules. Ce qui la distingue est sa concentration sur des maladies du cerveau et du système hormonal souvent négligées par les grands laboratoires généralistes, avec une approche centrée sur la recherche fondamentale en neurosciences.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,89 Md USD à 2,86 Md USD, soit +52 %. Le résultat net passe de 250 M USD à 479 M USD, en hausse de 92 %. Le nombre d'actions passe de 101 à 102 millions, en hausse de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 13,2 % à 16,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 1 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 20 années du résultat net de l'exercice : 9,52 Md USD pour 479 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement du succès commercial d'un petit nombre de produits, ce qui la rend vulnérable si un concurrent lance un traitement plus efficace ou moins coûteux. Comme toute société pharmaceutique, elle est exposée aux risques d'échec en phase de développement clinique, aux refus ou retards d'autorisation de mise sur le marché par les autorités sanitaires, ainsi qu'aux pressions sur les prix des médicaments exercées par les payeurs publics et privés. Une dépendance à des partenariats industriels pour certains produits ajoute un risque supplémentaire si ces accords venaient à évoluer défavorablement.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0000914475-26-000007. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.