Old National Bancorp
À surveiller : le nombre d'actions a augmenté de plus de 10 % en deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Old National Bancorp est une société de portefeuille bancaire américaine, dont la filiale opère comme banque commerciale de proximité dans le Midwest des États-Unis. Elle propose des services bancaires classiques aux particuliers et aux entreprises, comme les dépôts, les prêts immobiliers, les financements pour les petites et moyennes entreprises ainsi que la gestion de patrimoine. Son activité repose sur un réseau d'agences physiques implantées dans plusieurs États, avec une clientèle locale fidèle composée de ménages, de commerçants et d'entreprises régionales. Elle se distingue par son ancrage régional fort et sa croissance construite en partie par le rachat d'autres banques locales, ce qui lui permet d'élargir progressivement sa présence géographique.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,21 Md USD à 3,27 Md USD, soit +48 %. Le résultat net passe de 582 M USD à 669 M USD, en hausse de 15 %. Le nombre d'actions passe de 292 à 365 millions, en hausse de 25 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 26,4 % à 20,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 25 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 12 années du résultat net de l'exercice : 8,30 Md USD pour 669 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Comme toute banque commerciale, elle est exposée aux variations des taux d'intérêt, qui influencent directement ses marges entre ce qu'elle prête et ce qu'elle paie sur les dépôts. Une dégradation de l'économie régionale, notamment dans l'immobilier ou les petites entreprises locales, pourrait entraîner une hausse des prêts non remboursés. Sa stratégie de croissance par rachats d'autres banques comporte aussi un risque d'intégration, où les synergies attendues peuvent tarder à se matérialiser ou coûter plus cher que prévu.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 février 2026 sous le numéro 0000707179-26-000010. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette InterestAndDividendIncomeOperating, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.