Olin Corporation
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
Olin Corporation est un groupe industriel américain spécialisé dans la chimie de base, notamment la production de chlore et de soude caustique, ainsi que dans la fabrication de munitions par sa filiale dédiée à la défense et aux marchés civils comme la chasse et le tir sportif. Ses clients se répartissent entre industriels de la chimie, fabricants de plastiques, secteur de la construction et agences gouvernementales pour la partie munitions. L'essentiel de son activité provient de contrats de long terme avec des industriels qui utilisent ses produits chimiques comme matières premières dans leurs propres fabrications. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est la combinaison assez rare entre une activité de chimie lourde et une activité de munitions, deux métiers aux dynamiques très différentes réunis au sein du même groupe.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,83 Md USD à 6,78 Md USD, soit −1 %. Le résultat net passe de 452 M USD à −101 M USD, en recul de 122 %. Le nombre d'actions passe de 129 à 115 millions, en recul de 11 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 6,6 % à -1,5 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 11 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
L'activité chimique dépend fortement du prix de l'énergie, indispensable pour transformer le sel en chlore et en soude, ce qui rend les marges sensibles aux variations du coût du gaz et de l'électricité. La demande de produits chimiques suit de près l'activité industrielle générale, donc un ralentissement économique pèse directement sur les volumes vendus. Enfin, la partie munitions dépend en bonne partie de la commande publique et des cycles d'achat des administrations, ce qui peut créer une activité irrégulière d'une période à l'autre.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0000074303-26-000027. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.