OPEN TEXT Corp
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Open Text Corp conçoit des logiciels destinés à la gestion de l'information des entreprises, c'est-à-dire des outils permettant à ses clients de stocker, organiser, retrouver et sécuriser leurs documents et données internes. Elle vend principalement à de grandes organisations et administrations, qui utilisent ses plateformes pour gérer leurs contenus numériques, leurs échanges avec des partenaires commerciaux et leurs obligations de conformité réglementaire. L'essentiel de son activité provient de contrats de licences logicielles et d'abonnements récurrents, complétés par des prestations de services associées comme l'intégration et le support technique. Elle se distingue par une offre large qui couvre à la fois la gestion documentaire, la cybersécurité de l'information et l'échange de données entre entreprises, construite en partie par croissance externe grâce au rachat répété d'autres éditeurs de logiciels.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 5,77 Md USD à 5,25 Md USD, soit −9 %. Le résultat net passe de 465 M USD à 643 M USD, en hausse de 38 %. Le nombre d'actions passe de 273 à 249 millions, en recul de 9 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,1 % à 12,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 9 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 décembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 13 années du résultat net de l'exercice : 8,10 Md USD pour 643 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 décembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des logiciels d'entreprise évolue rapidement, et un retard dans l'adaptation aux nouvelles technologies, comme le traitement de données par intelligence artificielle, pourrait affaiblir la position de la société face à des concurrents plus agiles. Sa stratégie de croissance par acquisitions répétées comporte un risque d'intégration difficile des équipes et des technologies rachetées, ainsi qu'un endettement potentiellement élevé pour financer ces opérations. Enfin, dépendant de grands clients institutionnels et professionnels, elle reste exposée à un ralentissement des dépenses informatiques des entreprises en période d'incertitude économique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 6 août 2026 sous le numéro 0001002638-26-000068. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.