Oscar Health Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Oscar Health conçoit et distribue des couvertures d'assurance santé destinées principalement aux particuliers, notamment ceux qui ne bénéficient pas d'une couverture fournie par leur employeur, ainsi qu'à certaines petites entreprises. La société s'appuie sur une plateforme numérique qui gère la relation avec les assurés, le suivi médical et le remboursement des soins, dans le but de simplifier des démarches habituellement jugées complexes par les patients. Elle se distingue par une approche fondée sur la technologie et les données pour orienter les assurés vers des parcours de soins jugés plus efficaces, plutôt que par le simple remboursement de frais médicaux. Son activité se concentre sur le marché américain, où les particuliers achètent leur couverture directement, souvent via des plateformes publiques mises en place dans le cadre de réformes de santé.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 5,86 Md USD à 11,7 Md USD, soit +100 %. Le résultat net passe de −271 M USD à −443 M USD, en recul de 64 %. Le nombre d'actions passe de 222 à 262 millions, en hausse de 18 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -4,6 % à -3,8 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 18 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur de l'assurance santé dépend fortement de l'évolution du coût réel des soins, qui peut dépasser les montants collectés auprès des assurés si la sinistralité augmente plus vite que prévu. L'activité reste également très sensible aux décisions réglementaires et politiques concernant l'organisation du système de santé, qui peuvent modifier les règles de vente ou de subvention des contrats du jour au lendemain. Enfin, la fidélisation des assurés et la maîtrise des coûts liés à la gestion des soins constituent un équilibre difficile à tenir, en particulier pour un acteur encore jeune face à des concurrents plus anciens et mieux établis.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0001568651-26-000011. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.