OSI Systems Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
OSI Systems conçoit et fabrique des systèmes de sécurité et de contrôle utilisant des technologies d'imagerie, notamment pour l'inspection des bagages, du fret et des véhicules dans les aéroports, les ports et les postes-frontières. Elle développe également des dispositifs médicaux de surveillance des patients ainsi que des composants électroniques optoélectroniques destinés à des applications industrielles et de défense. Ses clients sont principalement des gouvernements, des administrations aéroportuaires, des opérateurs de transport et des établissements de santé, ce qui rend son activité étroitement liée aux marchés publics et aux appels d'offres. Elle se distingue par la diversité de ses trois métiers, qui lui permet de répartir son activité entre la sécurité, la santé et l'électronique plutôt que de dépendre d'un seul secteur.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,54 Md USD à 1,79 Md USD, soit +16 %. Le résultat net passe de 128 M USD à 155 M USD, en hausse de 21 %. Le nombre d'actions passe de 17,4 à 17,3 millions, en recul de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,3 % à 8,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 0 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 décembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 26 années du résultat net de l'exercice : 4,02 Md USD pour 155 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 décembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Une grande partie de ses revenus dépend de contrats publics et d'appels d'offres, ce qui expose la société à des retards administratifs, des changements de priorités budgétaires ou des décisions politiques imprévisibles. Ses activités liées à la sécurité et à la défense la rendent sensible aux tensions géopolitiques ainsi qu'aux exigences réglementaires strictes en matière d'exportation de technologies sensibles. Enfin, la diversité de ses métiers, si elle limite certains risques, complexifie aussi sa gestion et peut freiner sa capacité à réagir rapidement aux évolutions de chacun de ses marchés.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 21 août 2026 sous le numéro 0001104659-26-099752. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.