Penumbra Inc
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Penumbra conçoit, fabrique et commercialise des dispositifs médicaux destinés au traitement de pathologies vasculaires et neurovasculaires, comme les caillots sanguins responsables d'accidents vasculaires cérébraux ou d'embolies. Ses produits reposent notamment sur des technologies d'aspiration permettant de retirer des caillots sans recourir à des médicaments dissolvants. L'entreprise vend principalement à des hôpitaux et à des équipes de chirurgie interventionnelle, via des praticiens spécialisés comme les neuroradiologues ou les chirurgiens vasculaires. Elle se distingue par une offre concentrée sur des interventions peu invasives, c'est-à-dire réalisées par de petites incisions plutôt que par une chirurgie ouverte classique, dans des créneaux thérapeutiques où peu d'acteurs proposent des solutions comparables.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,06 Md USD à 1,40 Md USD, soit +33 %. Le résultat net passe de 91,0 M USD à 178 M USD, en hausse de 95 %. Le nombre d'actions passe de 39,2 à 39,3 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,6 % à 12,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 55 années du résultat net de l'exercice : 9,70 Md USD pour 178 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des dispositifs médicaux dépend fortement des autorisations réglementaires accordées par les autorités de santé, dont l'obtention peut être longue et incertaine pour de nouveaux produits. L'entreprise reste exposée à la concurrence de groupes plus diversifiés capables de proposer des gammes plus larges, ainsi qu'à d'éventuels rappels de produits ou litiges liés à la sécurité de ses dispositifs. Une dépendance à un nombre restreint de familles de produits accentue aussi sa sensibilité aux évolutions des pratiques médicales ou à l'arrivée de traitements alternatifs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 février 2026 sous le numéro 0001321732-26-000007. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.