Pitney Bowes Inc
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Pitney Bowes conçoit des équipements et des services destinés au traitement du courrier et des colis, notamment des machines à affranchir utilisées par des entreprises de toutes tailles pour préparer et expédier leur courrier. La société propose également des solutions logistiques liées au commerce en ligne, en accompagnant l'expédition et le suivi des colis pour des vendeurs qui écoulent leurs produits sur internet. Elle sert une clientèle d'entreprises plutôt que de particuliers, allant de petites structures à de grands groupes ayant besoin de gérer des volumes importants de courrier ou de colis. Son positionnement historique sur l'affranchissement, un métier ancien et très réglementé, la distingue de concurrents plus récents venus du seul secteur du transport de colis.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,08 Md USD à 1,89 Md USD, soit −9 %. Le résultat net passe de −386 M USD à 145 M USD, en hausse de 138 %. Le nombre d'actions passe de 176 à 173 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -18,5 % à 7,6 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 14 années du résultat net de l'exercice : 2,00 Md USD pour 145 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité liée au courrier traditionnel décline structurellement à mesure que les échanges se numérisent, ce qui pèse sur une partie historique de ses revenus. Le virage vers la logistique du commerce en ligne l'expose à une concurrence intense face à des acteurs spécialisés et mieux établis dans le transport de colis. Enfin, une partie de son activité dépend de réglementations postales et de partenariats avec des opérateurs publics, dont l'évolution peut affecter ses marges.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0001628280-26-009921. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.