Plexus Corp.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Plexus Corp conçoit et fabrique des produits électroniques pour le compte d'autres entreprises, un métier connu sous le nom de sous-traitance électronique. Elle intervient dès la conception du produit, puis assure sa fabrication, son test et sa logistique jusqu'à la livraison finale, ce qui la distingue des simples assembleurs qui ne font que produire sur plan. Sa clientèle est composée d'entreprises industrielles dans des secteurs exigeants comme le matériel médical, l'aéronautique, la défense et les équipements de communication, plutôt que le grand public. Elle ne vend donc aucun produit sous sa propre marque : son activité dépend entièrement des contrats passés avec ses clients industriels, pour qui elle devient un partenaire de fabrication de long terme.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,21 Md USD à 4,03 Md USD, soit −4 %. Le résultat net passe de 139 M USD à 173 M USD, en hausse de 24 %. Le nombre d'actions passe de 28,1 à 27,6 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 3,3 % à 4,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 29 mars 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 20 années du résultat net de l'exercice : 3,40 Md USD pour 173 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 29 mars 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend d'un nombre restreint de grands clients, ce qui l'expose fortement si l'un d'eux réduit ses commandes, change de fournisseur ou traverse ses propres difficultés. Le secteur de la sous-traitance électronique est aussi sensible aux à-coups de la demande mondiale en composants, dont les prix et la disponibilité peuvent varier brutalement et peser sur ses marges. Enfin, ses usines sont réparties dans plusieurs pays, ce qui l'expose aux tensions commerciales, aux droits de douane et aux perturbations logistiques internationales.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 14 novembre 2025 sous le numéro 0000785786-25-000064. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.