Radian Group Inc
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Radian Group est une société américaine spécialisée dans l'assurance de prêts hypothécaires, un mécanisme qui protège les prêteurs en cas de défaut de paiement d'un emprunteur immobilier. Elle vend principalement ses garanties aux banques et établissements de crédit qui financent l'achat de logements, en particulier lorsque l'apport initial de l'acheteur est faible. L'essentiel de son activité provient donc du marché du crédit immobilier résidentiel aux États-Unis, où elle intervient comme intermédiaire de gestion du risque plutôt que comme prêteur direct. Elle propose également des services annexes liés à l'évaluation des biens et à la gestion des risques immobiliers, ce qui complète son activité d'assurance.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,18 Md USD à 1,20 Md USD, soit +2 %. Le résultat net passe de 603 M USD à 583 M USD, en recul de 3 %. Le nombre d'actions passe de 160 à 141 millions, en recul de 12 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 51,2 % à 48,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 12 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 8 années du résultat net de l'exercice : 4,83 Md USD pour 583 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité est directement liée à la santé du marché immobilier américain et à la capacité des ménages à rembourser leurs emprunts, ce qui la rend vulnérable en cas de ralentissement économique ou de hausse du chômage. Une remontée des taux d'intérêt peut freiner les achats immobiliers et donc réduire le volume de nouveaux contrats d'assurance qu'elle peut signer. Elle dépend aussi étroitement de la réglementation financière américaine et des règles imposées aux organismes de refinancement hypothécaire, dont dépend une large part de son modèle économique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-061383. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.