Rayonier Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Rayonier est un propriétaire et gestionnaire forestier américain qui possède de vastes surfaces de forêts destinées à la production de bois, essentiellement des plantations de pins situées dans le sud des États-Unis ainsi que sur la côte ouest et en Nouvelle-Zélande. Son activité consiste à cultiver, entretenir puis récolter des arbres qu'elle vend ensuite comme bois d'œuvre à des scieries, comme bois de trituration à des fabricants de pâte à papier, ou comme matière première à des industries de panneaux et d'emballages. Une partie de ses revenus provient également de la valorisation de terrains à d'autres usages, comme la vente de terrains pour l'immobilier, l'agriculture, ou des projets liés à l'énergie et à l'environnement, notamment le stockage de carbone forestier. Elle se distingue par la taille de son patrimoine foncier et par une gestion de long terme des cycles forestiers, qui s'étalent sur plusieurs décennies entre la plantation et la récolte.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 788 M USD à 484 M USD, soit −39 %. Le résultat net passe de 173 M USD à 474 M USD, en hausse de 173 %. Le nombre d'actions passe de 151 à 159 millions, en hausse de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 22,0 % à 97,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 5 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 7 années du résultat net de l'exercice : 3,41 Md USD pour 474 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement du prix du bois, qui varie selon la demande de construction résidentielle et l'état du marché du logement, ainsi que des conditions climatiques pouvant affecter la croissance des arbres. Les incendies, les tempêtes, les maladies ou les parasites peuvent détruire une partie du patrimoine forestier et réduire les volumes récoltables. L'entreprise est aussi exposée aux évolutions réglementaires sur l'usage des sols et l'environnement, ainsi qu'aux coûts de transport et d'exploitation forestière, qui peuvent peser sur sa rentabilité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 23 février 2026 sous le numéro 0000052827-26-000036. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.