RingCentral Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
RingCentral conçoit des solutions de communication et de collaboration destinées aux entreprises, en particulier des outils de téléphonie, de visioconférence et de messagerie hébergés sur internet plutôt que sur des serveurs internes. Elle vend ses services par abonnement à des entreprises de toutes tailles, depuis de petites structures jusqu'à de grands groupes, qui souhaitent remplacer leurs systèmes téléphoniques traditionnels par des solutions accessibles depuis n'importe quel appareil connecté. Son activité repose largement sur des partenariats avec de grands fournisseurs de services informatiques et de télécommunications qui intègrent ou revendent ses outils à leur propre clientèle. Ce qui la distingue dans son secteur est son positionnement centré uniquement sur les communications professionnelles dans le nuage informatique, plutôt que sur une offre logicielle généraliste.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,20 Md USD à 2,52 Md USD, soit +14 %. Le résultat net passe de −165 M USD à 43,4 M USD, en hausse de 126 %. Le nombre d'actions passe de 94,9 à 91,2 millions, en recul de 4 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -7,5 % à 1,7 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 4 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 53 années du résultat net de l'exercice : 2,30 Md USD pour 43,4 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
La société évolue dans un secteur très concurrentiel où de grands acteurs du logiciel proposent des outils de communication intégrés à leurs suites bureautiques, ce qui exerce une pression constante sur les prix et la fidélité des clients. Son modèle par abonnement la rend vulnérable à une hausse du taux de résiliation si les entreprises clientes réduisent leurs dépenses ou basculent vers des solutions concurrentes. Elle dépend aussi de la fiabilité de ses infrastructures techniques, une panne ou une faille de sécurité pouvant nuire directement à la confiance de ses clients professionnels.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001384905-26-000021. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.