Semtech Corporation
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Semtech conçoit et commercialise des composants électroniques semi-conducteurs, destinés à des fabricants d'équipements dans les domaines des télécommunications, de l'industrie et de l'électronique grand public. Son activité repose notamment sur des technologies de connectivité sans fil longue portée à faible consommation, utilisées dans des objets connectés pour des applications comme le suivi d'actifs, la mesure à distance ou la gestion de réseaux urbains. Elle vend aussi des circuits destinés à la protection des équipements électroniques contre les surtensions, ainsi que des puces utilisées dans les infrastructures de centres de données et de réseaux à haut débit. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est ce positionnement sur des technologies de niche à forte valeur ajoutée plutôt que sur des composants standardisés produits en grande série.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 869 M USD à 1 050 M USD, soit +21 %. Le résultat net passe de −1 092 M USD à −40,4 M USD, en hausse de 96 %. Le nombre d'actions passe de 64,1 à 88,4 millions, en hausse de 38 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -125,7 % à -3,8 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 38 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des semi-conducteurs est cyclique et dépend fortement de la demande des fabricants clients, elle-même liée à l'état général de l'économie et à la vigueur du marché des objets connectés. Une concurrence venue de grands groupes disposant de moyens de recherche plus importants peut peser sur les prix et sur les parts de marché. L'entreprise dépend aussi de sous-traitants pour la fabrication physique des puces, ce qui l'expose à des tensions sur les chaînes d'approvisionnement mondiales.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 23 mars 2026 sous le numéro 0000088941-26-000005. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.