Skywest Inc
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
SkyWest conçoit et exploite des services de transport aérien régional pour le compte de grandes compagnies aériennes américaines, dans le cadre de contrats de capacité où le partenaire fixe les tarifs et gère la relation commerciale avec les passagers. Son activité consiste à opérer des vols de correspondance qui alimentent les grands aéroports de ses partenaires, en assurant la liaison avec des villes moins desservies par les compagnies principales. La société vend donc essentiellement ses capacités de vol et son savoir-faire opérationnel plutôt que des billets directement au grand public. Sa particularité tient à la diversité de ses accords avec plusieurs grandes marques du secteur aérien américain, ce qui limite sa dépendance à un partenaire unique tout en restant un rouage du système de transport régional plutôt qu'un acteur autonome face aux voyageurs.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,94 Md USD à 4,06 Md USD, soit +38 %. Le résultat net passe de 34,3 M USD à 428 M USD, en hausse de 1147 %. Le nombre d'actions passe de 44,6 à 41,4 millions, en recul de 7 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 1,2 % à 10,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 7 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 10 années du résultat net de l'exercice : 4,16 Md USD pour 428 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend étroitement des décisions commerciales et financières des grandes compagnies partenaires, qui peuvent renégocier, réduire ou ne pas renouveler leurs contrats de capacité. Le secteur aérien régional reste sensible aux coûts du carburant, à la disponibilité de personnel navigant et technique qualifié, ainsi qu'aux contraintes réglementaires de sécurité qui peuvent alourdir les charges d'exploitation. Une conjoncture économique dégradée ou une restructuration du réseau de l'un des grands partenaires pourrait fragiliser une partie significative de l'activité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 17 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-016358. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.