StoneX Group Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
StoneX Group est un courtier et intermédiaire financier américain qui met en relation ses clients avec les marchés mondiaux de matières premières, de devises et de produits financiers dérivés (des contrats dont la valeur dépend d'un actif sous-jacent, comme le blé ou le pétrole). Sa clientèle regroupe des entreprises qui cherchent à se couvrir contre les variations de prix de leurs matières premières, des institutions financières, ainsi que des investisseurs particuliers et des gérants d'actifs. L'essentiel de son activité provient des commissions et marges réalisées sur l'exécution d'ordres et sur les services de compensation, c'est-à-dire la garantie de bonne fin des transactions entre acheteurs et vendeurs. Ce qui la distingue est sa présence sur un grand nombre de marchés à travers le monde, permettant à ses clients d'accéder à des places boursières et à des produits qu'un intermédiaire plus restreint ne proposerait pas.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 60,9 Md USD à 132 Md USD, soit +118 %. Le résultat net passe de 238 M USD à 306 M USD, en hausse de 28 %. Le nombre d'actions passe de 46,4 à 50,1 millions, en hausse de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 0,4 % à 0,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 8 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 mars 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 9 années du résultat net de l'exercice : 2,84 Md USD pour 306 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 mars 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le métier de courtier expose la société aux mouvements brutaux des marchés financiers, qui peuvent entraîner des pertes si des clients ou des contreparties ne parviennent pas à honorer leurs engagements. Une baisse marquée des volumes échangés sur les marchés qu'elle dessert réduirait mécaniquement ses revenus, puisqu'elle vit des commissions liées à l'activité de ses clients plutôt que de la vente de biens physiques. Elle est également soumise à une réglementation financière stricte et changeante selon les pays où elle opère, ce qui peut alourdir ses coûts ou limiter certaines de ses activités.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 28 novembre 2025 sous le numéro 0000913760-25-000196. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.