Strategic Education Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Strategic Education est un groupe américain spécialisé dans l'enseignement supérieur, qui propose des formations universitaires principalement à distance à des étudiants adultes souhaitant reprendre ou compléter leurs études tout en travaillant. Son activité s'articule autour de plusieurs établissements qu'elle possède, offrant des cursus dans des domaines comme la gestion, l'informatique ou la santé, ainsi que des programmes menés en partenariat avec des employeurs qui financent la formation continue de leurs salariés. Elle se distingue par ce modèle tourné vers les actifs plutôt que vers les étudiants sortant directement du lycée, et par ses liens étroits avec des entreprises clientes qui lui envoient une partie de leurs effectifs. Une partie de ses revenus provient ainsi d'accords noués directement avec des employeurs plutôt que de l'inscription individuelle d'étudiants.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,13 Md USD à 1,27 Md USD, soit +12 %. Le résultat net passe de 69,8 M USD à 127 M USD, en hausse de 81 %. Le nombre d'actions passe de 24,0 à 23,4 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 6,2 % à 10,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 16 années du résultat net de l'exercice : 2,00 Md USD pour 127 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur de l'enseignement supérieur privé à distance dépend fortement de la réglementation publique, notamment des règles encadrant l'accès aux aides financières étudiantes, et un durcissement de ces règles pourrait réduire le nombre d'inscriptions ou augmenter les coûts de conformité. L'entreprise reste aussi exposée à la conjoncture des employeurs partenaires, dont les budgets de formation peuvent être réduits en période de ralentissement économique. Enfin, la concurrence d'autres établissements en ligne et l'évolution des attentes des étudiants vers des formats de formation plus courts ou plus flexibles peuvent peser sur son attractivité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001013934-26-000006. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.