THE Cheesecake Factory Incorporated
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
The Cheesecake Factory est une chaîne de restaurants américaine, connue pour ses cartes de plats très variées et pour ses cheesecakes déclinés en de nombreuses recettes, vendus aussi bien à consommer sur place qu'à emporter. Elle exploite ses propres établissements, généralement de grande taille et installés dans des zones commerciales ou des centres urbains fréquentés, et vend directement aux particuliers venus déjeuner ou dîner. Une partie de son activité provient également de la fabrication de gâteaux destinés à être revendus sous sa marque dans des épiceries et supermarchés, en dehors de ses restaurants. Elle se distingue par un format de restaurant unique décliné à grande échelle plutôt que par plusieurs enseignes différentes, contrairement à d'autres groupes de restauration.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,44 Md USD à 3,75 Md USD, soit +9 %. Le résultat net passe de 101 M USD à 148 M USD, en hausse de 46 %. Le nombre d'actions passe de 49,0 à 48,6 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 2,9 % à 4,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 1 juillet 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 20 années du résultat net de l'exercice : 2,91 Md USD pour 148 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 1 juillet 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement de la fréquentation en salle, ce qui la rend sensible aux évolutions du pouvoir d'achat des ménages et aux habitudes de sortie au restaurant. Les coûts de personnel et le prix des matières premières alimentaires pèsent directement sur ses marges, sans qu'elle puisse toujours répercuter ces hausses sur ses prix sans perdre de clients. Elle reste aussi exposée aux difficultés de recrutement dans la restauration et aux risques sanitaires ou logistiques propres à la préparation et à la distribution de produits frais.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 23 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-018643. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.