The Marzetti Company
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
The Marzetti Company conçoit, fabrique et commercialise des sauces, vinaigrettes, condiments et produits d'assaisonnement destinés aux rayons de la grande distribution ainsi qu'à la restauration commerciale. Son activité repose principalement sur la vente de produits sous ses propres marques, présents dans les linéaires réfrigérés et secs des supermarchés, mais aussi sur des contrats de fabrication pour le compte d'autres enseignes ou marques de distributeurs. Elle s'appuie sur un réseau d'usines de production et de distribution qui lui permet d'approvisionner à la fois les circuits alimentaires classiques et les chaînes de restauration rapide ou traditionnelle. Ce qui la distingue dans son secteur tient à la diversité de ses gammes, qui couvrent aussi bien les vinaigrettes pour salades que les sauces à tremper, les croûtons ou les produits de boulangerie surgelée destinés aux professionnels.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,87 Md USD à 1,93 Md USD, soit +3 %. Le résultat net passe de 159 M USD à 192 M USD, en hausse de 21 %. Le nombre d'actions passe de 27,5 à 27,4 millions, en recul de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,5 % à 9,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 0 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 décembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 3,18 Md USD pour 192 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 décembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur agroalimentaire expose l'entreprise aux variations du prix des matières premières agricoles, comme l'huile, les œufs ou le sucre, qui peuvent peser sur ses marges si elle ne parvient pas à répercuter ces hausses sur ses prix de vente. Elle dépend aussi fortement de ses relations avec un nombre restreint de grandes enseignes de distribution, dont la puissance de négociation peut limiter sa capacité à imposer ses conditions commerciales. Enfin, l'évolution des habitudes alimentaires vers des produits perçus comme plus sains ou moins transformés représente un risque pour des gammes historiquement associées à des sauces riches en matières grasses ou en sucre.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 août 2026 sous le numéro 0000057515-26-000019. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.