Timken Co
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Timken conçoit, fabrique et distribue des roulements ainsi que des pièces mécaniques de transmission de puissance destinés à des équipements industriels lourds. Ses clients se trouvent dans des secteurs comme l'industrie minière, l'agriculture, la manutention, l'énergie et les transports ferroviaires, qui recherchent des composants capables de résister à des charges importantes et à des conditions d'utilisation difficiles. Une grande partie de son activité provient de la vente de pièces de remplacement et de services associés, ce qui lui assure des revenus récurrents liés à l'entretien des machines déjà installées chez ses clients plutôt qu'à la seule vente d'équipements neufs. Elle se distingue par son ancienneté dans ce métier et par la réputation technique de ses produits, utilisés dans des applications où une défaillance peut immobiliser une installation entière.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,77 Md USD à 4,58 Md USD, soit −4 %. Le résultat net passe de 394 M USD à 288 M USD, en recul de 27 %. Le nombre d'actions passe de 72,1 à 70,2 millions, en recul de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,3 % à 6,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 3 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 16 années du résultat net de l'exercice : 4,48 Md USD pour 288 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de Timken dépend fortement de la santé des secteurs industriels lourds, ce qui la rend sensible aux cycles économiques et aux ralentissements de l'investissement industriel. Elle est aussi exposée aux variations du coût des matières premières comme l'acier, ainsi qu'à la concurrence internationale sur les composants mécaniques, notamment de la part de fabricants proposant des prix plus bas. Enfin, ses ventes étant réparties dans plusieurs pays, elle subit les effets des variations monétaires et des tensions commerciales entre grandes zones économiques.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0000098362-26-000012. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.