Trex Company Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Trex Company conçoit et fabrique des matériaux de construction destinés principalement aux terrasses extérieures, sous forme de lames, de garde-corps et d'accessoires. Sa particularité tient à sa matière première : elle utilise des matériaux composites fabriqués à partir de bois recyclé et de plastique recyclé, plutôt que du bois massif traditionnel. Ses produits visent à remplacer les terrasses en bois classiques en offrant une meilleure résistance aux intempéries, aux insectes et à l'entretien courant comme la peinture ou le vernissage. Elle vend principalement à travers un réseau de distributeurs, de négociants en matériaux de construction et de grandes surfaces de bricolage, qui approvisionnent ensuite les particuliers et les professionnels de la rénovation ou de la construction de terrasses.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,09 Md USD à 1,17 Md USD, soit +7 %. Le résultat net passe de 204 M USD à 190 M USD, en recul de 7 %. Le nombre d'actions passe de 109 à 107 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 18,6 % à 16,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 30 années du résultat net de l'exercice : 5,80 Md USD pour 190 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de Trex Company dépend étroitement du marché de la rénovation résidentielle et de la construction de maisons individuelles, deux secteurs sensibles à la conjoncture économique, au niveau des taux d'intérêt et à la confiance des ménages. L'approvisionnement en matières premières recyclées, notamment les déchets plastiques et le bois récupéré, expose l'entreprise à des variations de coûts et à des risques de disponibilité selon les circuits de collecte. Elle fait aussi face à une concurrence venant à la fois des fabricants de matériaux composites concurrents et des produits traditionnels comme le bois naturel, moins coûteux à l'achat mais plus contraignant à entretenir.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-068732. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.