TXNM Energy Inc.
À surveiller : le nombre d'actions a augmenté de plus de 10 % en deux ans.
Ce que fait l’entreprise
TXNM Energy est une société holding américaine active dans le secteur de l'électricité, opérant principalement dans le sud-ouest des États-Unis. Elle possède et exploite des filiales chargées de la production, du transport et de la distribution d'électricité auprès de clients résidentiels, commerciaux et industriels. Son activité repose sur un modèle réglementé, où les tarifs facturés aux clients sont encadrés par des autorités de régulation locales. Elle se distingue par son positionnement d'opérateur historique dans une région où la demande énergétique est marquée par une forte croissance démographique et des besoins climatiques particuliers, notamment liés à la chaleur.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,94 Md USD à 2,17 Md USD, soit +12 %. Le résultat net passe de 87,8 M USD à 151 M USD, en hausse de 72 %. Le nombre d'actions passe de 86,4 à 102 millions, en hausse de 19 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 4,5 % à 7,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 19 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 39 années du résultat net de l'exercice : 5,93 Md USD pour 151 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur de l'électricité expose l'entreprise à une dépendance forte aux décisions des régulateurs, qui fixent les tarifs et peuvent limiter la rentabilité des investissements réalisés dans les infrastructures. Les événements climatiques extrêmes, tels que les vagues de chaleur, les sécheresses ou les incendies, représentent une menace directe pour ses installations et peuvent entraîner des coûts de réparation ou de mise en conformité importants. Enfin, la transition vers des sources d'énergie moins polluantes impose des investissements lourds et continus, dont le financement dépend de l'accès aux marchés de capitaux et des conditions de crédit.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001108426-26-000006. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLossAvailableToCommonStockholdersBasic, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.