Ubiquiti Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Ubiquiti conçoit et vend des équipements réseau et de connectivité sans fil, destinés aussi bien aux particuliers et petites entreprises qu'aux opérateurs et prestataires informatiques qui déploient des infrastructures pour leurs clients. Son catalogue couvre les bornes wifi, les antennes, les commutateurs réseau, les caméras de vidéosurveillance et les logiciels de gestion associés, regroupés sous des marques reconnaissables dans le secteur. La société se distingue par un modèle de vente indirecte, largement fondé sur des distributeurs et des revendeurs plutôt que sur une force commerciale directe, et par une structure légère qui limite les effectifs face à l'ampleur de son catalogue. Elle mise aussi sur une communauté d'installateurs et de passionnés qui contribue à la notoriété de ses produits sans recourir à une publicité classique.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,93 Md USD à 3,27 Md USD, soit +70 %. Le résultat net passe de 350 M USD à 960 M USD, en hausse de 174 %. Le nombre d'actions passe de 60,5 à 60,6 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 18,1 % à 29,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 décembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 2 années du résultat net de l'exercice : 2,34 Md USD pour 960 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 décembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend fortement de composants électroniques fabriqués ou assemblés à l'étranger, ce qui l'expose aux tensions sur les chaînes d'approvisionnement, aux variations de coûts des matières premières et aux aléas géopolitiques ou douaniers. Son modèle de distribution indirecte, avec un nombre restreint de partenaires majeurs, la rend vulnérable si l'un d'eux réduisait ses commandes ou rencontrait des difficultés financières. Enfin, le secteur du matériel réseau évolue vite sur le plan technologique et concurrentiel, ce qui oblige à renouveler régulièrement l'offre pour ne pas se faire distancer par des acteurs proposant des solutions plus intégrées ou mieux accompagnées en service client.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 21 août 2026 sous le numéro 0001511737-26-000056. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.