UiPath Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
UiPath conçoit des logiciels d'automatisation des processus métiers, une technologie qui permet aux entreprises de confier à des robots logiciels des tâches répétitives auparavant exécutées par des employés, comme la saisie de données ou le traitement de dossiers. Ses clients sont principalement de grandes entreprises et des administrations publiques, dans des secteurs variés comme la banque, l'assurance ou la santé, qui cherchent à réduire leurs coûts opérationnels et à limiter les erreurs humaines. L'essentiel de son activité provient d'abonnements à sa plateforme logicielle, vendue directement ou via des partenaires technologiques. Elle se distingue par une plateforme complète qui combine l'automatisation classique avec des briques d'intelligence artificielle, permettant à ses robots de traiter des documents ou des demandes moins structurées que de simples tâches répétitives.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,31 Md USD à 1,61 Md USD, soit +23 %. Le résultat net passe de −89,9 M USD à 282 M USD, en hausse de 414 %. Le nombre d'actions passe de 564 à 545 millions, en recul de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -6,9 % à 17,5 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 3 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 juillet 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 4,80 Md USD pour 282 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 juillet 2025.
Ce qui peut mal tourner
La concurrence est vive, avec des acteurs technologiques puissants qui intègrent des fonctions d'automatisation directement dans leurs propres logiciels, ce qui pourrait réduire l'intérêt d'une solution spécialisée comme celle d'UiPath. L'essor rapide de l'intelligence artificielle générative change la manière dont les entreprises envisagent l'automatisation, ce qui oblige la société à adapter en permanence son offre pour rester pertinente. Enfin, ses revenus dépendent de la capacité de ses clients à investir dans des projets de transformation numérique, des dépenses souvent parmi les premières réduites lorsque le climat économique se dégrade.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 mars 2026 sous le numéro 0001734722-26-000012. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.