United Bankshares Inc/wv
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
United Bankshares est une société holding bancaire basée en Virginie-Occidentale, qui exerce son activité au travers de filiales bancaires régionales implantées sur la côte est des États-Unis. Elle propose des services bancaires classiques à destination des particuliers et des petites et moyennes entreprises : dépôts, prêts immobiliers, financements pour les commerces locaux et gestion de patrimoine. Son modèle repose sur un ancrage local fort, avec un réseau d'agences de proximité plutôt que sur une présence nationale ou internationale. Elle s'est développée en partie par rachats successifs de banques régionales voisines, ce qui lui permet d'élargir progressivement sa zone de couverture géographique.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,40 Md USD à 1,69 Md USD, soit +20 %. Le résultat net passe de 366 M USD à 465 M USD, en hausse de 27 %. Le nombre d'actions passe de 135 à 142 millions, en hausse de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 26,1 % à 27,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 5 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 5,00 Md USD pour 465 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement de la santé économique des régions où elle opère : un ralentissement local, une baisse de l'emploi ou des difficultés dans l'immobilier peuvent dégrader la qualité de ses crédits et faire grimper les impayés. Comme toute banque, elle est sensible aux mouvements des taux d'intérêt, qui influencent à la fois ce qu'elle gagne sur ses prêts et ce qu'elle paie sur les dépôts. La poursuite de sa croissance par rachats d'autres banques comporte aussi un risque d'intégration, notamment si les systèmes informatiques ou les équipes ne s'assemblent pas aussi bien que prévu.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-081470. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette InterestAndDividendIncomeOperating, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.