Viasat Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Viasat conçoit et exploite des systèmes de communication par satellite, destinés aussi bien aux particuliers qu'aux entreprises, aux compagnies aériennes et aux administrations, notamment dans le domaine de la défense. Son activité couvre à la fois la fabrication d'équipements (terminaux, antennes, charges utiles satellitaires) et la fourniture de services de connexion à internet ou de communication sécurisée. Une partie significative de ses revenus provient de contrats avec des organismes gouvernementaux et militaires américains, ce qui lui confère une certaine stabilité mais aussi une dépendance à la commande publique. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est la maîtrise conjointe du matériel, des satellites et des services, alors que beaucoup de concurrents se spécialisent sur un seul de ces maillons.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,28 Md USD à 4,64 Md USD, soit +8 %. Le résultat net passe de −1 069 M USD à −34,1 M USD, en hausse de 97 %. Le nombre d'actions passe de 117 à 135 millions, en hausse de 15 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -25,0 % à -0,7 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 15 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur du satellite exige des investissements lourds et longs avant de générer des revenus, avec un risque technique réel : un lancement raté ou un satellite défaillant en orbite peut effacer plusieurs années d'efforts et d'argent investis. La concurrence s'intensifie avec l'arrivée d'acteurs proposant des constellations de satellites en orbite basse, capables d'offrir une connexion internet plus rapide, ce qui pourrait rendre certaines technologies de Viasat moins compétitives. Enfin, une dépendance marquée aux contrats publics et de défense expose l'entreprise aux aléas budgétaires et aux changements de priorités des gouvernements clients.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 29 mai 2026 sous le numéro 0001193125-26-248290. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.