Vipshop Holdings Limited
NYSE:VIPS · Le commerce de détail spécialisé · comptes US GAAP · CNY
Des lectures, pas des conseils. Je relève ce que disent les comptes. Je ne lis aucun cours de bourse : rien ici ne dit si un titre est cher, ni s’il faut l’acheter.
Constats de lecture
2 alertes sur 5 contrôles lus.
Pertes
2 exercices en perte sur 3, ou un seul
Sans alerte
Chiffre d’affaires
sous son niveau d’il y a deux ans
Alerte
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans.
Résultat
sous son niveau d’il y a deux ans
Alerte
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans.
Dilution
actions +10 % en deux ans
Sans alerte
Capitaux propres
négatifs
Sans alerte
Dette long terme
nette de la trésorerie, au-dessus du double de la médiane de son secteur
Non lu
Aucun poste de dette à long terme dans ce dépôt.
Trésorerie
face aux pertes du dernier exercice
Non lu
Trésorerie ou dette long terme absente de ce dépôt.
- Chiffre d'affaires
- 106 Md CNY
- Résultat net
- 7,24 Md CNY
- Marge nette
- 6,8 %
Dernier exercice, lu dans le rapport annuel déposé le 16 avr. 2026. Calcul du 1er oct. 2026. Je le refais quand les comptes bougent, en visant une fois par mois.
Ce que fait l’entreprise
Vipshop Holdings opère une plateforme de vente en ligne spécialisée dans la vente flash et les remises, modèle différent de la vente classique par internet. Elle vend principalement des vêtements, des chaussures et des accessoires de marques, avec un chiffre d'affaires du dernier exercice de 106 Md CNY. Ses clients sont des consommateurs chinois attirés par les prix réduits et les ventes à durée limitée. L'argent rentre de la vente directe de produits et des frais prélevés sur les marchands qui utilisent sa plateforme.
Les comptes
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 113 Md CNY à 106 Md CNY, soit −6 %. Le résultat net passe de 8,12 Md CNY à 7,24 Md CNY, en recul de 11 %. Le nombre d'actions passe de 113 à 102 millions, en recul de 9 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette, ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées, passe de 7,2 % à 6,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 9 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 78,8 Md CNY et doit 34,4 Md CNY. Sur tout ce qu'elle possède, 56,4 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 23,0 Md CNY en caisse ; sa dette à long terme n'a pas été extraite de ce dépôt.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Cette société ne déclare pas de flottant, la part de son capital qui s'échange vraiment en bourse (voir /lexique).
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 16 avril 2026 sous le numéro 0001104659-26-044015. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Ce que j’en retiens
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucun contrôle : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
J'écris ce site à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Version du 1er octobre 2026.
Je lis les comptes de bien plus de sociétés que je n'en suis pour moi : ma liste de suivi long terme n'en est qu'une petite partie. Je peux détenir certains des titres cités ici, en particulier ceux de ma liste de suivi. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres viennent du rapport annuel de la société, dont la fiche donne la date de dépôt et le numéro. Les contrôles suivent une règle fixe ; le texte qui les accompagne est mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.