YETI Holdings Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Yeti Holdings conçoit et commercialise des équipements isolants destinés à conserver le froid ou le chaud, à travers une gamme de glacières rigides et souples, de gourdes, de mugs et d'accessoires de plein air. La marque vise un positionnement haut de gamme, avec des produits robustes vendus nettement plus cher que les articles d'entrée de gamme du secteur, ce qui lui permet de dégager des marges confortables. Ses clients se répartissent entre particuliers amateurs de chasse, pêche, camping et activités en extérieur, et une clientèle plus urbaine séduite par l'aspect pratique et le design des produits du quotidien comme les gourdes. La distribution passe à la fois par des magasins spécialisés en plein air, de grandes enseignes de distribution et son propre site internet, ce dernier canal étant particulièrement rentable pour la société.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,66 Md USD à 1,87 Md USD, soit +13 %. Le résultat net passe de 170 M USD à 165 M USD, en recul de 3 %. Le nombre d'actions passe de 87,4 à 81,6 millions, en recul de 7 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,2 % à 8,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 7 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 27 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 12 années du résultat net de l'exercice : 2,02 Md USD pour 165 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 27 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend fortement de la perception de sa marque comme premium, ce qui la rend vulnérable si des concurrents moins chers parviennent à imiter ses produits ou si les consommateurs se tournent vers des alternatives plus économiques en période de pouvoir d'achat contraint. Une bonne partie de sa fabrication repose sur des sous-traitants situés hors du pays où elle est basée, ce qui l'expose aux droits de douane, aux tensions commerciales internationales et aux perturbations logistiques. Son activité reste également sensible aux modes et aux tendances de consommation liées aux loisirs de plein air, qui peuvent évoluer rapidement et fragiliser la demande pour certaines catégories de produits.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001670592-26-000013. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.