ZURN Elkay Water Solutions Corporation
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Zurn Elkay Water Solutions conçoit et fabrique des équipements liés à l'eau destinés aux bâtiments commerciaux, institutionnels et industriels. Son offre couvre les fontaines et distributeurs d'eau potable, les robinetteries, les systèmes de traitement et de filtration d'eau, ainsi que des solutions de plomberie pour la gestion des eaux usées et des eaux pluviales. Ses clients sont principalement des entrepreneurs du bâtiment, des distributeurs spécialisés, des architectes et des gestionnaires d'infrastructures publiques comme des écoles, des hôpitaux ou des bureaux. Elle se distingue par la largeur de sa gamme, qui lui permet de répondre à la quasi-totalité des besoins liés à l'eau dans un bâtiment non résidentiel, plutôt que de se limiter à un seul type de produit.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,53 Md USD à 1,70 Md USD, soit +11 %. Le résultat net passe de 113 M USD à 198 M USD, en hausse de 76 %. Le nombre d'actions passe de 177 à 171 millions, en recul de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,4 % à 11,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 3 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 30 années du résultat net de l'exercice : 6,00 Md USD pour 198 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de la société dépend fortement du rythme de la construction non résidentielle et de la rénovation de bâtiments existants, un secteur sensible aux cycles économiques et au niveau des taux d'intérêt. Elle reste exposée aux variations du prix des matières premières comme les métaux, qui peuvent peser sur ses marges si elle ne parvient pas à répercuter ces hausses sur ses prix de vente. Son activité implique également le respect de normes sanitaires et environnementales strictes concernant la qualité de l'eau, dont un durcissement ou un manquement pourrait entraîner des coûts de mise en conformité ou des litiges.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 9 février 2026 sous le numéro 0001628280-26-006372. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.