Gentex Corporation
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Gentex conçoit et fabrique des systèmes de rétroviseurs à obscurcissement automatique destinés principalement à l'industrie automobile. Ses rétroviseurs s'assombrissent d'eux-mêmes lorsqu'ils détectent l'éblouissement causé par les phares des véhicules suivants, grâce à une technologie électrochromique intégrée dans le verre. L'essentiel de ses ventes provient de contrats passés avec de grands constructeurs automobiles qui installent ses produits en équipement d'origine sur leurs véhicules neufs. Elle se distingue par sa position de fournisseur spécialisé sur ce créneau technologique précis, ce qui lui permet d'équiper une large variété de marques à travers le monde plutôt que de dépendre d'un seul client.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,30 Md USD à 2,53 Md USD, soit +10 %. Le résultat net passe de 428 M USD à 385 M USD, en recul de 10 %. Le nombre d'actions passe de 230 à 218 millions, en recul de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 18,6 % à 15,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 12 années du résultat net de l'exercice : 4,81 Md USD pour 385 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement de la santé du secteur automobile mondial, ce qui l'expose directement aux ralentissements de production ou de demande chez les constructeurs. Une concentration de ses ventes autour d'un nombre restreint de grands clients constructeurs constitue également un risque, car la perte ou la réduction d'un contrat important pourrait peser lourdement sur son chiffre d'affaires. Enfin, l'évolution rapide des technologies embarquées dans les véhicules, notamment les caméras et capteurs qui pourraient remplacer certaines fonctions des rétroviseurs traditionnels, représente une menace de long terme pour son modèle économique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 24 février 2026 sous le numéro 0000355811-26-000010. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.