Lemonade Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Lemonade est une compagnie d'assurance américaine née à l'ère du numérique, qui vend des contrats d'assurance habitation, locataire, animaux de compagnie et vie directement en ligne et via une application mobile. Elle s'appuie fortement sur l'intelligence artificielle pour évaluer les risques, fixer les prix et traiter les sinistres, avec l'ambition de rendre ces démarches quasi instantanées pour l'assuré. Sa clientèle est majoritairement composée de jeunes urbains habitués au numérique, souvent primo-souscripteurs d'une assurance, un segment que les assureurs traditionnels peinent à séduire avec leurs circuits de vente classiques. Ce qui la distingue dans son secteur tient à son modèle économique affiché comme plus transparent, où elle prélève une part fixe des primes pour son fonctionnement et reverse le reliquat non utilisé à des associations choisies par les assurés.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 430 M USD à 738 M USD, soit +72 %. Le résultat net passe de −237 M USD à −166 M USD, en hausse de 30 %. Le nombre d'actions passe de 69,7 à 73,9 millions, en hausse de 6 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -55,1 % à -22,4 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 6 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le métier de l'assurance expose Lemonade à des sinistres plus coûteux que prévu, notamment lors d'événements climatiques violents ou de catastrophes naturelles, ce qui peut peser lourdement sur sa rentabilité. Sa croissance repose sur l'acquisition constante de nouveaux clients par la publicité et le marketing, une dépense qui doit rester compatible avec la capacité de l'entreprise à devenir durablement profitable. Enfin, son modèle fondé sur l'automatisation et les algorithmes l'expose à des risques technologiques, à des erreurs de tarification ou à une fraude mal détectée, autant d'éléments qui peuvent fragiliser la confiance des assurés comme des marchés financiers.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 février 2026 sous le numéro 0001691421-26-000016. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.