Murphy USA Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Murphy USA exploite un réseau de stations-service à bas prix implantées principalement à proximité des grandes surfaces de distribution, une localisation qui lui permet de capter la clientèle venue faire ses courses. L'essentiel de ses revenus provient de la vente de carburant, complétée par une offre de produits vendus en boutique comme les boissons, les snacks et les articles du quotidien. Elle vise une clientèle sensible au prix, cherchant à faire le plein rapidement et à moindre coût plutôt qu'à consommer sur place. Sa différence avec les autres enseignes tient à un modèle très épuré, avec des points de vente compacts et peu de personnel, ce qui lui permet de maintenir des prix attractifs.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 21,5 Md USD à 19,4 Md USD, soit −10 %. Le résultat net passe de 557 M USD à 471 M USD, en recul de 15 %. Le nombre d'actions passe de 21,8 à 19,5 millions, en recul de 11 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 2,6 % à 2,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 11 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 7,85 Md USD pour 471 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement des variations du prix du pétrole, qui influencent directement ses marges sur le carburant, un produit dont les prix peuvent fluctuer brutalement pour des raisons géopolitiques ou économiques. La transition vers les véhicules électriques représente une menace de fond pour un modèle construit autour de la vente d'essence. Elle reste également exposée aux évolutions des habitudes de consommation et à la concurrence d'autres réseaux de distribution qui pourraient proposer des offres similaires à des prix comparables.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 18 février 2026 sous le numéro 0001573516-26-000090. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.