Surgery Partners Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Surgery Partners exploite un réseau de centres de chirurgie ambulatoire ainsi que des cliniques spécialisées, où des interventions chirurgicales et des soins médicaux sont pratiqués en dehors du cadre hospitalier classique. La société vend ses services aux patients adressés par des médecins et chirurgiens partenaires, dans des domaines variés comme l'orthopédie, la gastro-entérologie ou encore la chirurgie de la douleur. L'essentiel de son activité provient de la gestion de ces établissements, où elle assure les infrastructures, le personnel et les partenariats avec les praticiens qui y opèrent. Elle se distingue par un modèle centré sur des actes chirurgicaux réalisés hors de l'hôpital, souvent moins coûteux et plus rapides à organiser pour les patients que dans un établissement hospitalier traditionnel.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,74 Md USD à 3,31 Md USD, soit +21 %. Le résultat net passe de −11,9 M USD à −77,9 M USD, en recul de 555 %. Le nombre d'actions passe de 126 à 127 millions, en hausse de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -0,4 % à -2,4 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 1 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur dépend fortement des politiques de remboursement des assureurs santé et des programmes publics, dont toute évolution peut peser sur les revenus. L'activité est aussi sensible à la capacité de recruter et fidéliser des chirurgiens et du personnel médical qualifié, ainsi qu'à la réglementation sanitaire, qui peut se durcir et alourdir les coûts de conformité. Enfin, la croissance de la société repose en partie sur l'acquisition de nouveaux centres, une stratégie qui expose à des risques d'intégration et d'endettement.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 mars 2026 sous le numéro 0001638833-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.